أعلى زيادة في بورصة اسطنبول في السنوات الأخيرة رفع SASA 2022 تحليل الميزانية العمومية للربع الرابع / تحليل الميزانية العمومية لمخزون Sasa ، تم تفسيره من قبل خبراء من المؤسسات الاستثمارية ، وفقًا للميزانية العمومية التي أعلنت عنها حصة SASA في عام 2022
SASA 2022 تحليل الميزانية العمومية للربع الرابع / تحليل الميزانية العمومية لمخزون Sasa
SASA 2022 تحليل الميزانية العمومية للربع الرابع / Gedik Investment - (4)
النتائج المالية للربع الرابع من عام 4
آخر النتائج المالية للشركة لعام 2022/12. ونتيجة لهذه النتائج ، انخفض صافي مبيعات الشركة بنسبة 4٪ في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق. كان 16,5 مليار ليرة تركية بزيادة قدرها 22,4٪ مقارنة بالربع نفسه من العام السابق. في عام 7 ، ارتفع صافي مبيعاتها بنسبة 2022٪ مقارنة بالعام السابق وبلغ 112,1 مليار ليرة تركية. وانخفضت أرباحها قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 31.1٪ في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق. كان 4 مليون ليرة تركية بانخفاض قدره 53,5٪ مقارنة بنفس الربع من العام السابق. في عام 62,4 ، تم تحقيق 642.8 مليار ليرة تركية بزيادة قدرها 2022 ٪ مقارنة بالعام السابق. انخفض هامش EBITDA بمقدار 76,1 نقطة أساس في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق. كان 5.9 في المائة ، بانخفاض 4 نقطة أساس مقارنة بالربع نفسه من العام السابق. في عام 728 ، تم تحقيقه بنسبة 2.065٪ بانخفاض قدره 9,2 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق. ارتفع صافي الربح بنسبة 2022٪ في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق. في الربع نفسه من العام السابق ، أعلنت عن خسارة صافية قدرها 389 مليون ليرة تركية. في عام 19,0 ، ارتفع صافي الربح بنسبة 4،6,27٪ مقارنة بالعام السابق وبلغ 709.5 مليار ليرة تركية. ارتفع صافي الدين بنسبة 2022٪ في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق وبلغ 1.418,4 مليار ليرة تركية.
النتيجة: بلغت إيرادات مبيعات الشركة 4،22 مليون ليرة تركية (على أساس سنوي: + 7.023٪ ؛ ربع سنوي: -22,4٪) ، EBITDA 16,5 مليون ليرة تركية (على أساس سنوي: -643٪ ؛ ربع سنوي: -62,4٪) في الربع الرابع من عام 53,5) و 2.581،4 مليون ليرة تركية صافي الدخل (الربع الرابع 21: -710 مليون ليرة تركية ؛ ربع سنوي: + 6,3٪). الشركة ليس لديها توقعات إجماع. ارتفعت إيرادات مبيعات الشركة في الربع الرابع من العام 4٪ على أساس سنوي وانخفضت بنسبة 22٪ على أساس ربع سنوي. في عام 22,4 ، انخفض حجم مبيعات منتجات الشركة إلى 16,5 مليون طن (2022: 1,18 مليون طن). انخفض الهامش الإجمالي ، الذي كان 2021٪ في الربع السابق ، إلى 1,23٪ (الربع الرابع 19,9: 11,6٪). وبالتالي ، انخفض هامش EBITDA أيضًا إلى 4٪ ، متقلصًا بمقدار 21 نقطة أساس ربع سنوي (على أساس سنوي: -32,2 نقطة في الثانية). وانخفضت أرباح الشركة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 728٪ مقارنة بالعام السابق. بعد أن سجلت صافي نفقات مالية قدرها 9,2 مليون ليرة تركية في الربع الثالث من عام 2.065 ، أعلنت الشركة عن صافي مصروفات مالية بقيمة 62,4 مليون ليرة تركية في الربع الرابع من عام 3. بالإضافة إلى ذلك ، ساهم الدخل الضريبي المؤجل البالغ 22 مليون ليرة تركية في صافي الربح. وهكذا ، أعلنت الشركة ، التي حققت صافي ربح قدره 1.920،4 مليون ليرة تركية في الربع السابق وخسارة صافية قدرها 22 ملايين ليرة تركية في نفس الربع من العام السابق ، عن صافي ربح قدره 1.784،3.549 مليون ليرة تركية في الربع الرابع من عام 2.429. ارتفع صافي دين الشركة بنسبة 710٪ على أساس ربع سنوي. يتم تداول السهم مع 4x FD / EBITDA وفقًا لبيانات الـ 22 شهرًا الماضية. نحن نعتبر تأثير النتائج المالية على السهم محايدًا.
المصدر: Gedik Investment
SASA 2022 تحليل الميزانية العمومية للربع الرابع / Acar Menkul - (4)
ساسا. انخفض صافي المبيعات بنسبة 4٪ في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق.
كان 22,4 مليار ليرة تركية بزيادة قدرها 7٪ مقارنة بالربع نفسه من العام السابق. في عام 2022 ، ارتفع صافي مبيعاتها بنسبة 112,1٪ مقارنة بالعام السابق وبلغ 31.1 مليار ليرة تركية. على الرغم من ارتفاع صافي أرباحها بنسبة 4٪ في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق ، إلا أنها أعلنت عن خسارة صافية قدرها 6,27 مليون ليرة تركية في نفس الربع من العام السابق. في عام 709.5 ، ارتفع صافي الربح بنسبة 2022،1.418,4٪ مقارنة بالعام السابق وبلغ 10.6 مليار ليرة تركية. على الرغم من انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 4٪ في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق ، إلا أنها انخفضت بنسبة 53,5٪ مقارنة بالربع نفسه من العام السابق وأصبحت 62,4 مليون ليرة تركية. ارتفعت الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 642.8٪ في عام 2022 مقارنة بالعام السابق وتحققت لتصل إلى 76,1 مليار ليرة تركية. ارتفع صافي الدين بنسبة 5.9٪ في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق وبلغ 4 مليار ليرة تركية. التغير السنوي لصافي هامش الربح هو +18,9 نقطة أساس ، والتغير ربع السنوي لصافي هامش الربح +25.3 نقطة أساس.
المصدر: Acar Menkul
SASA 2022 تحليل الميزانية العمومية للربع الرابع / الاستثمار المتكامل - (4)
SASA - تحليل الميزانية العمومية 4Q22
حققت شركة ساسا بوليستر (SASA) صافي ربح 2022 مليار ليرة تركية في الربع الأخير من عام 2.5. كان معدل الدوران القوي والمساهمة من الدخل التشغيلي الآخر / رصيد المصروفات وإيرادات الضرائب المؤجلة فعالة في صافي ربح الشركة. سجلت الشركة خسارة قدرها 4 مليون ليرة تركية في الربع الرابع من عام 21. في الربع الأخير من عام 709 ، كان 2022 مليار ليرة تركية من الدخل الضريبي المؤجل ساريًا في صافي ربح الشركة. ارتفع هامش صافي ربح الشركة بمقدار 3.5 نقطة فصليًا إلى 2022٪ في الربع الأخير من عام 7,9.
4٪ زيادة على أساس سنوي في إيرادات المبيعات في الربع الرابع من العام 22 ...
ارتفعت إيرادات مبيعات الشركة بنسبة 4٪ على أساس سنوي لتصل إلى 22 مليارات ليرة تركية في الربع الرابع من عام 22. عندما ننظر إلى انهيار المبيعات الفصلية للشركة على أساس طن ، انخفضت مبيعات رقائق البوليستر بنسبة 7٪ لتصل إلى 34،97.140 طنًا ، وانخفضت مبيعات ألياف البوليستر بنسبة 42٪ إلى 74.599،1 طنًا ، وزادت مبيعات خيوط البوليستر بنسبة 43.701٪ لتصل إلى 25،38.563 طنًا. انخفضت المبيعات بنسبة 59٪ لتصل إلى 1.810 طنًا ، وانخفضت مبيعات DMT بنسبة 30٪ لتصل إلى 258.658،18,4 طنًا وعلى أساس إجمالي الطن ، انخفضت المبيعات بنسبة 349.187٪ مقارنة بنفس الفترة من العام السابق وبلغت XNUMX،XNUMX طنًا. انخفض إجمالي إنتاج الشركة من رقائق البوليستر ، وإنتاج ألياف البوليستر ، وإنتاج خيوط البوليستر ، وإنتاج البوي ، وإنتاج DMT بنسبة XNUMX٪ إلى XNUMX طنًا.
تم تحقيق 642 مليون ليرة تركية EBITDA ...
في حين بلغت أرباح الشركة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين 4 مليون ليرة تركية في الربع الرابع من عام 22 ، إلا أنها انخفضت بنسبة 642٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2021. تم تحقيق هامش EBITDA للشركة بنسبة 62٪ في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2022 ، بانخفاض قدره 3 نقطة على أساس سنوي. كانت التكاليف المرتفعة فعالة في انخفاض أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. عندما ننظر إلى تفاصيل التكاليف ، نرى أن الزيادة المباشرة في تكاليف المواد الخام والمواد والطاقة والعمالة وقطع الغيار وتكاليف الصيانة فعالة.
نتائج 12 شهرًا ...
حققت الشركة إيرادات مبيعات بلغت 2022 مليار ليرة تركية في عام 31 بأكمله ، مما زاد حجم مبيعاتها بنسبة 2021٪ مقارنة بعام 112. في الفترة 12 شهرًا 22 ، سجلت الشركة نفقات قدرها 24,1 مليار ليرة تركية من تكلفة عنصر المبيعات. تتكون معظم هذه التكلفة من مواد خام مباشرة ومصروفات مادية. انخفض هامش الربح الإجمالي للشركة بمقدار 12 نقطة إلى 22٪ في 3,2 شهرًا من العام 22,1. بينما حققت الشركة أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بلغت 5,9 مليار ليرة تركية في هذه الفترة ، بلغ مبلغ EBITDA للشركة 2021 مليار ليرة تركية في عام 3,3. بلغ هامش EBITDA للشركة 2022٪ في عام 19. ونتيجة لذلك ، حققت الشركة صافي ربح قدره 2022 مليار ليرة تركية في نهاية عام 10,5 ، فيما بلغ هامش صافي ربح الشركة 34٪. بلغ صافي ربح الشركة في نهاية عام 2021 697 مليون ليرة تركية ، بهامش ربح صافٍ بنسبة 4,7٪.
زيادة في صافي الديون وحقوق الملكية ...
ارتفع صافي مركز ديون الشركة بنسبة 19٪ إلى 25,2 مليار ليرة تركية في الربع الأخير ، بينما ارتفعت حقوق المساهمين بنسبة 25٪ إلى 16,4 مليار ليرة تركية. استمرت نسبة صافي ديون الشركة / EBITDA في الارتفاع على أساس ربع سنوي. ومع ذلك ، مع بدء تشغيل الاستثمارات ، سنراقب التدفقات النقدية المستقبلية. في الوقت الحالي ، تبلغ نسبة صافي دين الشركة / EBITDA حدًا تقريبًا عند 3.6. انخفضت القيم النقدية للشركة بمقدار 2021 مليار ليرة تركية مقارنة بنهاية عام 1,3 وأصبحت 803 مليون ليرة تركية. في حين أن تدفق 2,2 مليار ليرة تركية من الأنشطة التشغيلية و 9,9 مليار ليرة تركية من الأنشطة التمويلية ، تم تحقيق تدفق نقدي قدره 14 مليار ليرة تركية من الأنشطة الاستثمارية.
استثمارات 2023 ...
في الحرم الجامعي أضنة ، حيث توجد مرافق الإنتاج الحالية ، لدعم الاستثمار البتروكيماوي المزمع إجراؤه في منطقة يومورتاليك في أضنة ؛ يستمر الاستثمار في منشأة إنتاج PTA بتكلفة استثمارية تقارب 1.096.000.000،1.500.000،2023،225 دولار أمريكي وقدرة 150،330.000،2023 طن / سنة. من المتوقع أن يوفر هذا التسهيل ، المقرر تشغيله في الربع الثالث من عام 450 ، أرباحًا سنوية إضافية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 28.000 مليون دولار أمريكي بأسعار اليوم. قررت الشركة الاستثمار في منشأة لإنتاج رقائق المنسوجات ورقائق الزجاجات ورقائق الحيوانات الأليفة بتكلفة استثمارية تقديرية تبلغ 2023 مليون دولار أمريكي وبطاقة سنوية تبلغ XNUMX ألف طن ، ومن المقرر أن يبدأ هذا الاستثمار في الربع الرابع من عام XNUMX. من المتوقع أن تكون المساهمة السنوية لهذا الاستثمار في حجم المبيعات حوالي XNUMX مليون دولار أمريكي بأرقام اليوم. كجزء من مسؤولية الشركة لترك عالم أخضر ونظيف للأجيال القادمة ومبادئ الاستدامة الخاصة بها ، فقد تقرر تركيب محطات الطاقة الشمسية (GES) التي ستولد XNUMX ميجاوات من الطاقة سنويًا على أسطح المباني في أضنة مقر الشركة. يستمر العمل في الاستثمار ، الذي من المقرر أن يبدأ تشغيله في الربع الثاني من عام XNUMX.
تقييم…
على الرغم من زيادة مبيعات الشركة بسبب تأثير التضخم المرتفع ، لوحظ انخفاض في جانب الإنتاج عند تحليلها على أساس ربع سنوي. بالنظر إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات للنسيج ، تم التأكد من وجود انكماش في القطاع. نجد موضوع الاستثمار طويل الأجل للشركة ذا قيمة ، على الرغم من أننا نجد التكاليف المتزايدة ، والانخفاض في الهوامش والقدرة على جني الأرباح من الدخل الضريبي المؤجل سلبيًا.
المصدر: Integral Investment